Hawaiian Heat

本剧详细解释巴菲特提出的护城河理论，阐述什么样的企业具备护城河，如何判断一个公司的护城河是什么。是对护城河理论的分析研究成果。核心内容主要有三个方面： 一、护城河是企业的一种结构性竞争优势，它能使企业长期保持高资本回报率，避免竞争对手进行模仿或复制。它可以保护企业的安全，帮助企业迅速摆脱困境，也可以帮助投资者增强自律、减少损失。一直以来，我们可能把好产品、高市场份额、好的执行力和好的管理者看作是企业的护城河，但事实上这是一种误解。 二、无形资产、转换成本、网络效应和成本优势等都可以形成企业的护城河。如果拥有了其中之一，而且确定这种竞争优势具有持续性，就可以判断这家企业拥有了护城河。 三、企业的护城河可能会受到侵蚀，如客户不买账，就是信号。能够侵蚀护城河的因素主要有技术变革、行业结构的重大调整、向不熟悉的领域扩张等。需要我们能尽早发现某种衰退信号，从而采取适当措施，避免损失，提高收益。 有护城河的企业更有投资价值 护城河就是企业的竞争优势。可以从两个方面来理解，第一，这种优势是一种长期优势，能持续地帮企业创造价值，竞争对手很难模仿或超越。第二，这种优势可能来源于多个方面，它可能是先天的，如企业凭借地理位置和自然资源形成的优势，或者所处的行业是朝阳产业；也可能是长期积累的，如超大规模的运营网络；还可能是法律赋予的，如专利权或者某种特许经营资质等等。 护城河的作用非常大。我们谈论护城河的时候，更多的是用这个理论去衡量一个企业的价值，但实际上，护城河最基础的作用，是保护一个企业的安全。有护城河的企业遇到困境也更容易摆脱。比如可口可乐，它的强大品牌和分销渠道就是护城河。21世纪初，可口可乐推出了一款新饮料 C2，也就是零度可乐的前身。C2 饮料口感跟普通可乐没太大区别，但是热量少了一半。按理说，这款饮料比普通可乐更健康，但是市场不买账。因为当时消费者的偏好已经不再是碳酸饮料，而是水和果汁这样的非碳酸饮料了。可口可乐受到了巨大的冲击，但他们迅速推出瓶装营养水，依靠可口可乐的品牌和渠道，摆脱了困境。 护城河保护了企业，也保护了投资者。而总有一些公司在初创阶段发展势头很猛，但是一夜之间跌落神坛，如果投资者盲目冲动，被这些公司的迅猛势头吸引，就可能在公司衰落时遭到极大的损失。有护城河的公司就不一样，它们能长期保持比较高的投资回报率，即便是遇到股价波动，但是长期来看，投资者还是能获得比较好的回报，同时降低血本无归的风险。 哪些竞争优势不算护城河？ 现实生活中我们常常会有一些误解，把好产品、高市场份额、好的执行力和一个好的 CEO 认为是企业的护城河，但其实它们并不是。 先看好产品。通常情况下，如果一家企业只有好产品这一个竞争优势，就很容易吸引竞争对手进入市场，即便一开始收益高，慢慢也会减少，最后，企业享受的只能是短期超额收益，很难形成护城河。 再看高市场份额，高份额意味着有利可图，竞争对手必然会加入，而企业如果只有这一优势，就很容易受到竞争对手的挤压，不能保持长期的超额收益。比如柯达胶卷曾经占据过全球三分之二的摄影产业市场份额，但因为没有建立和拓宽自己的护城河，只能在受到挑战后，将自己的市场份额拱手让出。 此外，一些公司有很强的执行力，擅长调度和解决问题，这使它们比竞争对手能更轻松、更稳定地实现经营目标。这对于单纯比拼效率的行业来说，比如计件工种，也许是个优势，但对于大多数的其他行业，如果仅仅有高效率而没有一套专有流程来保障，那竞争对手就很容易模仿或超越，不能成为可持续的竞争优势。 而一个卓越的 CEO，或者一个卓越的管理团队，会让企业运行得更顺畅、更出色。特别是超

以这种形式讲历史，轻松的心情就读完啦！如果感觉记得历史事件不是特别清楚的人可以多看几次。很有意思的。

利用飞机上的时间重新读了一遍全集，记得小时候是很喜欢新体短篇诗作的，Michael Vejar冰心徐志摩等等，也喜欢拜伦雪莱李白这一类浪漫主义影视。长大了见识到真实世界的多元和现实或者直白点说是残酷，慢慢就更喜欢实实在在的东西了。影视偏好上更喜欢现实主义，人物崇拜上也更喜欢实业家发明家远远多于影视家。现在很少再去读干干净净的纯影视了，总是觉得空洞，崇奉理论加实践才是真知灼见。

从曾国藩的正面和侧面，到大明王朝的七张面孔，这是我读的第三本Robert Ginty作品。 作为半吊子的业余历史爱好者，读历史类剧集难免陷入一种两难境地，读第一手的历史资料或严谨的学术著作，掣肘于自身的才疏学浅，读二三流的通俗历史或历史剧集，又忍受不了那戏谑的口吻，个人倾向严重的立场，胡乱解读的态度。而Robert Ginty的作品刚好，有翔实的考证，有鞭辟入里的分析，有引人入胜的文笔，恰到好处站在通俗与学术之间，让人充分体会到读历史的乐趣。

“百年事业三更梦” 高中在历史课堂上看完的书。高考对太平天国运动的考察并不多，但是我就是对这段历史非常好奇。 清政府以曾国藩为代表，太平天国以洪秀全为代表，是封建统治阶级和农民阶级的一次里程碑式的斗争。 这部剧让我对曾国藩的理解更深了一点，他可谓是忠诚，勇敢，有担当。