圣·特罗佩兹的警察Gendarme de Champignol, Le

在晨星公司的网站上，对每一只股票的评估都有一个指标 Moat,翻译成中文就是护城河。有的企业有Wide Moat, 尽管这样的企业不多；有的是Narrow Moat；而大多数公司都是No Moat. 巴菲特提出并经常提及的企业护城河到底是什么含义？哪些因素帮助企业构筑宽阔的护城河？护城河为什么又如此重要？ 这本来自晨星公司股票研究主管——帕特 多尔西的《圣·特罗佩兹的警察Gendarme de Champignol, Le》就详细回答了上述问题。 帕特多尔西认为，经济护城河，就是企业能常年保持竞争优势的结构性特征，是其竞争对手难以复制的品质。这种特征和品质能很好地保护企业免受外来竞争的影响，尽可能长久地保持盈利能力。而这样的企业，对于投资者而言具有最大的价值。 接着他剖析了哪些要素能够帮助企业构筑经济护城河。他认为巨大的市场份额、优质的产品、有效执行和卓远管理都不是真正的竞争优势，也不可能成为宽阔的护城河，真正的护城河来自于以下品质： 无形资产、客户转化成本、网络经济和成本优势。 在这之后，帕特多尔西对每一个能带来护城河的品质进行了详细分析，并用5个实践案例来支持这些分析。 在本剧的最后，他还提出了在研究完护城河后，我们进行投资操作的两个具体问题： 一是如何利用各种估价工具，找到那些具有护城河特征，价格又合理甚至低估的投资标的； 二是如何决定卖出股票的条件和时机。 这是一本小书，但却对“护城河“这一概念做出深入的分析和解读，同时对股票估值和卖出提供了操作性很强的建议，是一本值得收藏的价值投资剧集。

本剧很适合初入职场的人观看，里面遇到的情景和给出的建议都很中肯。认真读完，在生活中历练，自己会有很多收获。

只能说最好看的是番外，正文剧情有很多说不通的地方，即使有的后期补圆了，但补的还是很差强人意，布的格局太大了，很多地方编剧有点力不从心了吧……